지주회사 뜻, 저평가 이유와 투자 시 주의점

한국 주식 시장에서는 '지주회사'를 종종 볼 수 있는데요. 기업의 가치는 높지만 주가가 낮은 경우가 많습니다. 오늘은 지주회사 뜻을 알아보고 저평가를 받고 있는 이유, 그리고 투자 시 주의할 점까지 하나씩 알아보겠습니다.

 

지주회사 뜻

 

지주회사는 다른 주식회사의 주식을 소유 및 지배하는 것이 사업의 목적인 회사를 말합니다. 가질 지(持)에 주식 주(株) 사용해서 이름에서도 회사의 목적을 확인할 수 있습니다. 영어로도 Holding Company로 불립니다.

 

지주회사의 사례로 KB금융지주,신한금융지주 등 수많은 금융 지주 회사, SK스퀘어, LG, 한화, 포스코 홀딩스 등 국내 대기업, 그리고 구글의 알파벳 등 해외 기업도 일부 있습니다.

 

 

지주회사 탄생 배경

 

그럼 개별 주식회사의 주식을 왜 지주회사가 갖고 있을까요?  지주회사는 여러 자회사 및 손자회사 주식을 갖고 있는데요. 그 회사의 지분을 보유하며 지주회사는 다양한 기업의 경영에도 관여할 수 있게 됩니다.

 

단 1990년대만 하더라도 한국은 지주회사 제도가 불법이라 순환출자로 재벌 구조를 형성했습니다. 그룹 내 회사들이 돌고 돌며 서로의 주식을 취득하다 보니 그룹의 지배 구조를 명확히 파악하기 어려웠는데요.

 

1997년 IMF 외환위기가 터지며 지배 구조가 쉽게 깨질 수 있는 순환출자의 취약성이 드러납니다. 한 기업이 지분을 대거 확보하면 지배 구조가 무너지며 자회사의 경영권을 잃을 수 있는 상황이 발생하는 것이죠.

 

이에 IMF 사태 이후 한국은 지주회사를 합법으로 변경했고 가장 최상위에 있는 회사가 안정적인 지배력을 확보할 수 있는 피라미드식 지배가 가능하게 됐습니다.

 

지주회사 역할

 

지주회사가 탄생하며 거대한 대기업 조직의 지배 구조가 투명하게 변화했습니다. 지주회사 입장에서는 계열사의 지분을 확보하며 안정적으로 경영에 관여할 수 있습니다. 지배받는 자회사 및 손자회사 입장에서는 부문별 전문화를 통해 사업을 고도화할 수 있는 장점이 있습니다.

 

지주회사 종류

 

지주회사 종류는 순수지주회사,금융지주회사, 비금융지주회사, 사업지주회사 4가지로 구분할 수 있습니다.

 

순수지주회사는 기업의 지배와 관리만 수행하는 회사입니다. 사업지주회사는 독자 사업을 하면서 다른 회사도 지배하는 회사입니다. 또 금융지주회사는 금융 회사를 지배하는 회사, 비금융지주회사는 비금융 회사를 지배하는 회사로 볼 수 있씁니다.

 

지주회사 저평가 이유

 

그러나 지주회사는 대부분 자산 가치 대비 주가가 매우 낮은 편입니다.

 

그 이유는 지주회사가 자회사의 지분이 높다고 하더라도 대부분 자회사도 중복 상장되어 있기 때문입니다. 또 지주회사는 경영권 보유가 목적인 만큼 대주주의 영향력이 강력해서 소액주주의 권리를 찾을 수 없습니다. 또 주가가 상승하면 경영권을 승계하는 과정에서 각종 세금이 많이 드는 등 불리하기 때문에 지주회사는 오히려 저평가일 경우 경영권을 승계하는 데 유리한 경우도 많습니다. 

 

 

지주회사 투자 시 주의점

 

따라서 지주회사에 투자할 때 주의점은 저평가되어있다 하더라도 성장성과 배당성을 보는 것이 중요합니다. 만약 자회사 중 상장되지 않은 회사가 있는데 성장성이 있는 회사라면 지주회사의 가치가 올라갈 수 있습니다. 반대의 경우라면 지주회사가 꾸준히 배당금을 지급하고, 배당성장률이 상승하는지 배당주 투자로 접근하는 것이 좋습니다.

 

 

마치며

 

오늘은 한국 주식 시장에 있는 지주회사에 대해서 확인했습니다. 주식 초보라면 SK, LG 등 유명한 대기업 이름과 저평가된 사실만 보고 무작정 투자하는 경우도 많을 것 같은데요. 이러한 우를 범하지 않기 위해서라도 오늘 내용을 꼭 알아야 한다고 생각합니다.