미국주식 투자를 하는 분이면 CPI, PPI, PCE 많이 들어봤을 것이라 생각합니다. 주식 시장에서 특정 용어가 많이 나온다는 것은 그만큼 중요한 지표라는 의미입니다. 특히 오늘 소개할 물가지수는 최근 인플레이션 상황에 더욱 중요한 주식 용어인데요. 오늘은 물가지수 CPI, PPI, PCE 뜻과 차이를 알아보겠습니다.
물가지수 중요한 이유
미국 주식에 투자할 때 중요한 물가지수는 CPI, PPI, PCE 크게 3가지가 있습니다. 특히 주식 시장에서 물가지수의 중요성은 갈수록 커지고 있는데요. 최근 물가지수가 중요한 이유는 물가와 금리의 관계와 관련이 깊습니다.
미국 연준의 목표는 '물가 안정을 통해 건강한 경제를 유지하는 것'입니다. 이러한 목표를 유지하기 위한 연준의 도구는 '금리'입니다. 일반적으로 금리를 올리면 유동성이 줄어들며 물가가 떨어지고, 금리를 내리면 유동성이 증가하며 물가가 올라가는 경향이 있습니다.
물가와 금리의 관계
최근 미국의 상황은 어떤가요? 코로나19로 급격하게 금리를 내리며 제로 금리를 유지하자 시장에 엄청난 M2 통화량이 공급됐습니다. 그 결과 주식, 부동산 등 자산 가격 뿐만 아니라 물가가 급격히 올라갔습니다. 물가가 올라간 현상을 경제학 용어로 '인플레이션'이라 합니다.
미국 연준은 최근까지 이러한 인플레이션 현상이 '일시적'이라 말했지만 물가가 통제할 수 없을 정도로 오르며 경제에 해를 끼치자 물가를 잡기 위해 빅스텝, 자이언트스텝 등 급격하게 금리를 인상했습니다. 반면 금리 인상으로 주식 시장은 폭락했죠.
이러한 금리와 물가의 관계가 의미하는 바는 '물가가 오르면, 금리가 올라가고, 주식은 떨어진다'는 것인데요. 현재 투자자에겐 물가가 투자의 수익률을 결정할 중요한 요인 중 하나입니다. 따라서 물가지수는 주식 투자자라면 꼭 알아야 할 주식 용어입니다.
CPI 지수 : 소비자 물가 지수
그러면 물가지수 종류 중 CPI 지수부터 알아보겠습니다. CPI 지수 뜻은 Consumer Price Index의 약자로 소비자 물가 지수라 불립니다. 일반적인 개인이 구매하는 상품과 서비스 가격의 변동을 종합적으로 산출해서 지수로 나타내고 있습니다. 물가 지수는 보통 YOY 기준으로 경향을 파악하는 것이 좋습니다.
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PCE 지수 : 근원 개인 소비 지출
PCE 뜻은 Personal Consumption Expenditure의 약자로 개인 소비 지출을 뜻합니다. PCE는 개인 뿐만 아니라 정부 등이 구매한 상품과 서비스 가격에 대해서 측정되며 상품 대비 '서비스' 항목의 비중이 비교적 높습니다.
+ CPI, PCE 차이 : CPI 지수와 CPE 차이가 궁금해 하시는 분이 많을 것 같습니다. CPI 지수는 도심 지역 거주자 중심이라면, PCE는 가계 부문 전체 지출을 합한 것으로 더욱 범위가 넓습니다. 또 CPI는 개인이 직접 구매한 것만 측정한다면, PCE는 기업, 정부 등의 구매도 해당됩니다. CPI는 지출 항목을 24개월마다, PCE는 분기마다 변화해서 PCE가 세밀한 측정이 가능하다는 차이도 있습니다.
PPI 지수 : 생산자 물가 지수
PPI 지수 뜻은 Producers Price Index와 약자로 생산자 물가 지수를 뜻합니다. CPI, PCE 지수는 소비자가 지출하는 가격이라면, PPI는 반대로 생산자가 판매하는 가격이라 볼 수 있습니다. PPI 지수는 CPI 지수의 선행 지표로 PPI 지수가 오르면 몇개월 뒤 CPI 지수가 오르는 경향이 있습니다.
가장 중요한 지표는 PCE
미국 주식에 투자할 때 물가지수 중 가장 중요한 지표를 꼽으라면 PCE를 말할 수 있습니다. 이는 미국 연준(FED), 그리고 파월 의장도 직접 말한 내용입니다. 실제로 파월은 FOMC에서 물가와 관련된 발언을 하면서 '우리는 PCE를 목표로 한다(Wo do target PCE)'라 말한 바 있습니다.
그만큼 서학개미, 미국주식 투자자라면 우리는 PCE 지수가 감소하는 경향을 보이고 있는지, 예상보다 낮게 나오거나, 높게 나오지 않았는지 주목할 필요가 있습니다. CPI, PPI, PCE 등 물가지수를 보는 방법은 주식 사이트 인베스팅 닷컴에서 확인할 수 있습니다.
지금까지 미국주식 투자할 때 중요한 인플레이션 관련 물가지수 CPI, PPI, PCE 뜻과 차이를 살펴봤습니다.
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